成分基金知多啲 — 帶你認識混合資產基金

上回我們介紹了股票基金的特色以及風險，今日再同大家分享一下另一種常見的成分基金 — 混合資產基金。根據積金局數據，截至2025年3月31日，強積金市場上共有161隻混合資產基金，屬目前第一大類的核准成分基金，佔市場整體380隻成分基金數目的42%^。

^資料來源：積金局網站數據

混合資產基金顧名思義就是包含多於一種資產類別，投資於全球債券及股票市場，做到分散風險，並獲取長期資本增值。根據積金局發表的2024年12月號《強制性公積金計劃統計摘要》季刊，於2024年9月30日，市場上的股票基金有約98%均投資於股票上，而混合資產基金整體而言僅約6成6投資於股票，另有約3成投資債券，其餘屬存款及現金，風險相對較小。（見下圖）

（數據截至2024年9月30日）

*資料來源：積金局發表2024年12月號《強制性公積金計劃統計摘要》季刊

與股票基金一般以地區命名不同，混合資產基金的命名比較「抽象」，市場上的成分基金名字有「均衡基金」、「核心累積基金」、「增長基金」等，難以單從字面上評估基金的特色及風險，打工仔宜仔細閱覽銷售文件或基金便覽，或透過強積金平台了解基金的股債比例、收費、風險及表現。平台會把混合資產基金按股債比例（81%至100%股票、61%至80%股票、41%至60%股票和21%至40%股票）分為4個種類，另有「核心累積基金」、「65歲後基金」 和「未分類混合資產基金」。

混合資產基金的風險一般取決於投資組合中不同資產的相對比重；投資於股票的比例愈高，基金風險便愈高。主要風險包括股票市場波動及個別股票表現、匯率變化、利率波動以及債券信貸評級。

一般而言，混合資產基金的風險相對股票基金較小，但其回報表現卻仍然優異。根據積金局2024年12月底的數據，自強積金制度在2000年底實施以來，混合資產基金年化淨回報平均為4%*，比同期通脹率1.8%為高，僅次於股票基金的4.3%。 計劃成員可因應其不同人生階段選擇不同股票及債券比例的組合。通常較年青的人因投資年期較長，承受風險的能力較高，可以選擇股票成分較高的組合，以爭取較高的預期回報。

*資料來源：積金局發表2024年12月號《強制性公積金計劃統計摘要》季刊

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