成分基金知多啲 — 带你认识混合资产基金

上回我们介绍了股票基金的特色以及风险，今日再同大家分享一下另一种常见的成分基金 — 混合资产基金。根据积金局数据，截至2025年3月31日，强积金市场上共有161只混合资产基金，属目前第一大类的核准成分基金，占市场整体380只成分基金数目的42%^。

^资料来源：积金局网站数据

混合资产基金顾名思义就是包含多于一种资产类别，投资于全球债券及股票市场，做到分散风险，并获取长期资本增值。根据积金局发表的2024年12月号《强制性公积金计划统计摘要》季刊，于2024年9月30日，市场上的股票基金有约98%均投资于股票上，而混合资产基金整体而言仅约6成6投资于股票，另有约3成投资债券，其余属存款及现金，风险相对较小。 （见下图）

（数据截至2024年9月30日）

*资料来源：积金局发表2024年12月号《强制性公积金计划统计摘要》季刊

与股票基金一般以地区命名不同，混合资产基金的命名比较「抽象」，市场上的成分基金名字有「均衡基金」、「核心累积基金」、「增长基金」等，难以单从字面上评估基金的特色及风险，打工仔宜仔细阅览销售文件或基金便览，或透过强积金平台了解基金的股债比例、收费、风险及表现。平台会把混合资产基金按股债比例（81%至100%股票、61%至80%股票、41%至60%股票和21%至40%股票）分为4个种类，另有「核心累积基金」、「65岁后基金」 和「未分类混合资产基金」。

混合资产基金的风险一般取决于投资组合中不同资产的相对比重；投资于股票的比例愈高，基金风险便愈高。主要风险包括股票市场波动及个别股票表现、汇率变化、利率波动以及债券信贷评级。

一般而言，混合资产基金的风险相对股票基金较小，但其回报表现却仍然优异。根据积金局2024年12月底的数据，自强积金制度在2000年底实施以来，混合资产基金年化净回报平均为4%*，比同期通胀率1.8%为高，仅次于股票基金的4.3%。 计划成员可因应其不同人生阶段选择不同股票及债券比例的组合。通常较年青的人因投资年期较长，承受风险的能力较高，可以选择股票成分较高的组合，以争取较高的预期回报。

*资料来源：积金局发表2024年12月号《强制性公积金计划统计摘要》季刊

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