成分基金知多啲 — 帶你認識債券基金

不論經濟環境如何變遷，大部分投資者均期望其投資可以有穩定回報，兼做到分散風險，而債券基金就是強積金市場中另一個深受人們歡迎的選擇，本文將簡單介紹債券基金的特色及風險，以協助投資者在長線的強積金投資中作出精明決定。

債券基金是一種專門投資於固定收益證券的基金類型，主要由政府、公營機構、銀行、商業機構或多邊國家機構（如世界銀行）所發行的債券或債務工具配置而成，做到分散投資風險，同時又可賺取較穩定的利息回報。

以投資地區範圍分類，債券基金可簡單分為全球型債券基金，以及區域型或單一國家型債券基金，主要的債券基金種類包括：

• 政府債券基金：主要投資於各國政府發行的國債，安全性相對較高，適合希望降低投資風險的投資者
• 企業債券基金：投資企業發行的債務工具為主，若企業信用評級較高，其違約風險較低，利息收入也較為穩定，反之，評級較低的企業債券雖然收益率較高，但風險亦相應增加
• 高收益債券基金：主要投資於評級較低的債券，儘管回報潛力較大，但也需要承擔較高的信用風險

對於投資經驗尚淺、追求穩定、或無餘暇留意市場動態的投資者，透過購買債券基金可以持有一籃子債券組合，主要有以下優勢，投資債券基金一般由經驗資深的基金經理管理，亦有分析師及個別市場專家去深入分析每種債券的利弊，為投資者挑選最有潛質長線創造佳績的債券，讓初學投資者都可以投資經深入研究的債券。此外，債券基金透過分散投資於不同的債券，可以有效降低因單一發行機構財務狀況惡化或倒閉時違約的風險。

然而，債券基金的回報或會受多種因素影響，例如：

• 利率波動：當利率上升時，債券價格或會下跌，因而或會導致基金價格下跌
• 匯率變化：如果基金投資於以外幣作為交易貨幣的債券，當外幣貶值，經匯兌後債券價格也會相應下跌，基金價格亦可能隨之下滑
• 債券信貸評級：如基金所投資的債券的信貸評級被調低，債券價格通常會下跌，因而或會導致基金價格下跌

作為強積金投資者，在選擇債券基金時，首先要留意有關債券基金投資於哪些市場，及早作出評估，選擇最符合個人需要的基金；此外亦必須考慮自身的承受風險能力、各個基金的特性及其風險程度，以及基金回報與風險的關係，以確保其基金選擇可以實現退休後的財務目標。

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