傳統投資智慧﹕60/40股債比例

在投資領域，多元投資策略一直是管理風險、提升回報的關鍵方法之一。除了資產配置的重要性外，「60/40股債比例」則是傳統的投資智慧，至今仍然是許多投資者在構建投資組合時的首選。本文將帶您了解60/40比例策略的概念和運作原理。

60/40投資策略，簡單來說，就是將60%的資金投入股票市場，並將40%的資金配置於債券等定息資產。這種組合旨在達到一個較為理想的平衡點：股票提供較高的增長潛力和回報，而債券則提供穩定的收益和較低的風險。

從回報與風險的角度來看，股票通常具有較高的回報潛力，但其價格波動也較大，投資風險相對較高。相比之下，債券的回報較為溫和，並且提供穩定的現金流，風險相對較低。通過將資金分配於兩者，60/40組合試圖將股票的增長潛力與債券的穩定性相結合，既能追求回報，又能管理風險。

股票和債券在經濟周期中的表現往往呈現反向關係。當經濟繁榮、增長強勁時，投資者更偏好風險較高的股票市場，並將資金投入其中，從而促使股票市場表現出色。然而，當經濟衰退、股票市場表現不佳時，投資者則會轉向避險資產，如債券，這樣一來，資金流入債券市場，推高債券價格，形成「股票下跌，債券上漲」的局面。

這樣的反向關係，使得股票和債券在組合中能夠互補，達到降低整體投資風險的效果。當股票市場表現不佳時，債券市場的穩定收益可以幫助緩解損失，從而提升整體投資組合的穩定性。

然而，60/40股債組合並非在所有市場情況下都能發揮預期的效果。以2022年為例，全球央行大幅加息，使得股市和債市同時遭遇重挫。由於加息導致債券價格下跌，投資者的回報不僅來自股票市場的下行風險，還受到債市不利表現的影響。

2022年的情況顯示，資本市場的不確定性和多變性，要求投資者對傳統的資產配置策略保持警覺，並根據市場環境調整投資組合的配置。

正如任何投資策略一樣，60/40股債組合也無法百分百保證獲利，投資者仍需警惕風險。在不確定的市場環境中，資產價格可能會上升或下跌，投資者必須有足夠的風險承受能力來應對市場波動。因此，選擇適合自己風險偏好的投資組合，並定期檢視與調整，仍然是確保長期回報的重要手段。

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發表日期: 2025-03-17

更新日期: 2025-03-25

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