成分基金知多啲 — 带你认识债券基金

不论经济环境如何变迁，大部分投资者均期望其投资可以有稳定回报，兼做到分散风险，而债券基金就是强积金市场中另一个深受人们欢迎的选择，本文将简单介绍债券基金的特色及风险，以协助投资者在长线的强积金投资中作出精明决定。

债券基金是一种专门投资于固定收益证券的基金类型，主要由政府、公营机构、银行、商业机构或多边国家机构（如世界银行）所发行的债券或债务工具配置而成，做到分散投资风险，同时又可赚取较稳定的利息回报。

以投资地区范围分类，债券基金可简单分为全球型债券基金，以及区域型或单一国家型债券基金，主要的债券基金种类包括：

• 政府债券基金：主要投资于各国政府发行的国债，安全性相对较高，适合希望降低投资风险的投资者
• 企业债券基金：投资企业发行的债务工具为主，若企业信用评级较高，其违约风险较低，利息收入也较为稳定，反之，评级较低的企业债券虽然收益率较高，但风险亦相应增加
• 高收益债券基金：主要投资于评级较低的债券，尽管回报潜力较大，但也需要承担较高的信用风险

对于投资经验尚浅、追求稳定、或无余暇留意市场动态的投资者，透过购买债券基金可以持有一篮子债券组合，主要有以下优势，投资债券基金一般由经验资深的基金经理管理，亦有分析师及个别市场专家去深入分析每种债券的利弊，为投资者挑选最有潜质长线创造佳绩的债券，让初学投资者都可以投资经深入研究的债券。此外，债券基金透过分散投资于不同的债券，可以有效降低因单一发行机构财务状况恶化或倒闭时违约的风险。

然而，债券基金的回报或会受多种因素影响，例如：

• 利率波动：当利率上升时，债券价格或会下跌，因而或会导致基金价格下跌
• 汇率变化：如果基金投资于以外币作为交易货币的债券，当外币贬值，经汇兑后债券价格也会相应下跌，基金价格亦可能随之下滑
• 债券信贷评级：如基金所投资的债券的信贷评级被调低，债券价格通常会下跌，因而或会导致基金价格下跌

作为强积金投资者，在选择债券基金时，首先要留意有关债券基金投资于哪些市场，及早作出评估，选择最符合个人需要的基金；此外亦必须考虑自身的承受风险能力、各个基金的特性及其风险程度，以及基金回报与风险的关系，以确保其基金选择可以实现退休后的财务目标。

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